US Cuts Itself Off From Future Chinese Profits
by b https://www.moonofalabama.org (April 21 2023)
昨日、イエレン財務長官が米中経済関係についてのスピーチ{1}を行った。宣戦布告のようなものである：
中国に対する私たちの経済的アプローチには、3つの主要な目的がある。
第一に、私たちの国家安全保障上の利益と、同盟国やパートナーの利益を確保し、人権を保護する。私たちは、中華人民共和国（PRC）に対して、その行動に対する懸念を明確に伝える。そして、私たちの重要な利益を守ることをためらうことはないだろう。たとえ私たちが対象とする行動が経済的な影響を与えるかもしれないが、それは私たちの安全保障と価値観に対する懸念によってのみ動機づけられている。私たちの目標は、これらの手段を用いて競争的な経済的優位を得ることではない。
第二に、私たちは中国との健全な経済関係を求める： 両国の成長とイノベーションを促進する関係である。国際的なルールを守りながら成長する中国は、米国と世界にとって有益である。両国は、経済分野における健全な競争から利益を得ることができる。しかし、健全な経済競争（双方が利益を得る）は、その競争が公正である場合にのみ持続可能である。私たちは、中国の不公正な経済慣行に対応するために、同盟国と協力し続けるつもりである。そして、オープンで公正、かつルールに基づく世界経済秩序という我々のビジョンを推進するために世界と関わりながら、国内での重要な投資を継続していく。
第三に、私たちは、現代の緊急のグローバルな課題に対する協力を求める。昨年のバイデン大統領と習主席の会談以来、両国はマクロ経済をめぐるコミュニケーションを強化し、気候や債務苦などの問題で協力することに合意した。しかし、もっと多くのことを行う必要がある。私たちは、中国がこれらの問題について私たちと協力するという約束を守ることを求める。それは、私たちに有利になるからではなく、世界に対する私たちの共同の義務と責任からである。これらの問題に共に取り組むことは米中両国の国益を増進することにもなる。
定義されていない「価値観」、定義されていない「重要な利益」、定義されていない「国際ルール」を用いることは、いたずらをするための口実にしか過ぎず、結局後悔するだけだ。自国のルールを破ってばかりいるのは米国なのに、中国の「不公正な経済慣行」を主張するのは恥ずかしいことだ。今日のフィナンシャル・タイムズでエドワード・ルースはこう書いている{2}：
今日の米国は、貿易協定を結ぶことも、グローバルなデジタルルールを交渉することも、WTO（世界貿易機関）の裁定を遵守することも、ブレトンウッズ改革を支持することもできない。アメリカ自身が信じるのを止めた米主導の秩序の中で、中国をどうやって締めつけることができるのか？
もちろん、第一と第二ができていれば、第三のポイントは忘れることができる。他の点が敵対的な対立を生むとき、協力はありえないだろう。
イエレンは、この3つのポイントについて、さらに詳しく説明している。「国家安全保障」のところで、彼女はこう述べた：
私たちはまた、米国への外国投資の国家安全保障上のリスクを慎重に検討し、そのようなリスクに対処するために必要な措置を講じている。そして、国家安全保障に重大な影響を与える特定の機密技術に対する特定の米国からの対外投資を制限するプログラムを検討している。
米国の対中投資を禁止することが、国家安全保障にどう役立つのだろうか？米国には、ロッキード・マーチンが中国で新しいミサイルを製造するのを阻止するための他の手段がある。では、ここで想定されているのはどんな投資なのか？
2日前、Politicoはこのプログラムのプレビューを掲載した{3}：
アメリカの対中投資を制限する前例のない規則が今月末に予定されて、行政は商工会議所などの業界団体に、企業が中国のテクノロジー企業への新規投資を政府に通知することを義務付け、マイクロチップのような重要な分野での取引を一部禁止する大統領令の大枠について、説明を始めている。
…
トランプ政権になってから、国家安全保障関連の議員や閣僚は中国の技術分野への米国の投資を監督し、潜在的に阻止するための新しい規則を作ろうとしてきた。その目的は、アメリカ企業が、後に中国軍に利用される可能性のある技術に資金を提供したり、開発したりすることを防ぐことにある。
しかしそれは残念な言い訳に過ぎない。これは中国に対する経済戦争のエスカレーションなのだ。Politicoの続き：
このような動きは、昨年の積極的な貿易行動に続くもので、政権は北京の自慢のマイクロチップ部門を弱体化させることを明確に狙った新しい輸出規則を導入し、中国経済への依存を解消することを目的とした大規模な産業政策を可決した。当時、国家安全保障顧問のジェイク・サリバンは、この戦略の目標はワシントンが、より広範なデカップリングを追求しないとしても新興のハイテク産業におけるアメリカの競争力を維持することだと明言していた。
サリバンは10月に発表された商務省の新ルールについて、「マイクロチップのようなハイテク分野では、できるだけ大きなリードを維持しなければならない」と述べ、中国のチップ開発を停止させるよう求めた。
これは国家安全保障とは関係なく、経済的な競争を抑制するためのものだ。
米国の対中投資を禁止する新ルールは、3つの大きなセクターに適用される：
政策立案者は昨年、中国の主要産業であるマイクロチップ、人工知能、量子コンピュータ、バイオテクノロジー、クリーンエネルギーの最大5つをこの命令に含めることを検討したが、バイオテクノロジーとクリーンエネルギー部門はこのプログラムから外されることになりそうである。
この3分野への米国の投資を禁止するのは、やはり愚かなことだ。
中国には投資資金がないわけではない。その資本収支はプラス{4}であり、中国は外国人が中国に投資するよりも、海外に投資している。2022年の最終四半期には：
– 2022年12月、海外直接投資（FDI）は277億米ドル増加した。
– 中国の海外直接投資は、2022年12月に442億米ドル拡大した。
また、中国にノウハウがないわけではない。米国が行っているのと同じ分野のすべてで、高いレベルで研究・開発を進めている。
中国の新しいチップ工場やAIモデルへの米国の投資を禁止することは、米国の産業を傷つけるだけだろう。それ以前の数十年間、米国の大企業が関心を持つようなものを開発した外国企業は、米国の投資家に買収された。その知識や生産は米国で再現され、あるいは従来通り経営が続けられ、その利益は米国の懐に入ることになった。
中国は、最もダイナミックに発展している社会である。米国よりも先に新しいものを発見し、開発する可能性が高い。しかしアメリカは、その波に乗って投資するのではなく、その波から利益を得ることを禁止するという。
バイデン政権の新しいルールで、米国の投資家は中国の将来の収益源から切り離されることになるだろう。
Links:
{1} https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1425
{2} https://twitter.com/RnaudBertrand/status/1649350744766844928
{3} https://www.politico.com/news/2023/04/18/biden-china-trade-00092421
{4} https://www.ceicdata.com/en/indicator/china/current-account-balance
https://www.moonofalabama.org/2023/04/us-cuts-itself-off-from-future-chinese-profits.html