Bessent Leads Wall Street’s Tariffs Blitz on China
by Mike Whitney
木曜日、ドナルド・トランプ大統領は自身のウェブサイト「Truth Social」で激しい声明を発表した。彼は言った：
警告：イランの石油あるいは石油化学製品の購入はすべて今すぐ止めなければならない！イランから石油や石油化学製品を購入する国や個人は、直ちに二次制裁の対象となる。いかなる形であれ、いかなる方法であれ、彼らは米国との取引を許されない。この件への関心に感謝する PRESIDENT DONALD J. TRUMP @realDonaldTrump
しかし、中国は一歩も譲らない。それどころか、北京はこれまで以上に毅然としている。中国の外相は、北京はトランプのいじめには屈しないし、一方的な関税がすべて撤廃されるまで交渉もしないと繰り返し述べている。
西側メディアはこの点について、中国側に「余地」があるかのように見せかけ、意図的に読者をミスリードしている。しかし余地はない。トランプが関税を撤廃するか、協議が成立しないかのどちらかだ。協議がなければ貿易もない。これで話は終わりだ。
中国はこの問題で道徳的に優位に立つことができると考えている。なぜなら、国際貿易のルールを守るためであり、それは行政府の独断や、自分の利益に合わせてシステムを組み替えるべきだと考える衝動的な独裁者の恣意的な行動では変えられないからだ。中国の指導者たちは、自分たちが原則の問題だと考えている問題について、譲歩するつもりはないことをはっきりと表明している。
いじめの時代は終わった
このことが現実的に意味するのは、トランプは屈服せざるを得なくなるということだ。多くのアメリカ人が思っているよりも早く、トランプは屈服せざるを得なくなるだろう。アメリカ西海岸の港湾の動きは、5月上旬の時点で大幅に鈍化しており、5月が長引くにつれて輸入の不在がますます目立つようになるだろう。見てみよう：
ロサンゼルス港のジーン・セロカ事務局長は、2025年4月29日以降の1週間の貨物到着数が、2024年の同時期と比べて35％減少すると予測している。
2025年5月4日~10日の週には、20フィート換算ユニット（TEU）85,486個を積んだ17隻のみが入港予定で、前週比28.6％減、前年比10.5％となる。
同港のビジネスの約45％は中国からのもので、大手小売業者を含む多くの大手輸入業者は中国製品に対する145％もの高関税のため、中国からの出荷を一時停止または停止している。
ロングビーチ港も中国からの貨物船の往来が急減している。2025年5月4日~10日の週、入港予定の船舶はわずか12隻であり、4月20日~26日の週の22隻から減少している。2024年のロングビーチのコンテナ輸入の61％は中国が占めており、貿易の混乱に対して非常に脆弱である。
より広範な傾向
全米で中国から米国への海上コンテナ予約は前年比で20％減少しており、関税が強化されて以来、過去3週間で予約が60％減少したとの報告もある。
今、我々が目にしているのは、完全に回避可能だったスローモーションで起きている列車事故であり、米国経済に深刻なダメージを与えるだろう。多くの専門家は現在、西海岸の港湾活動が前年比で50％近く減少し、世界大戦中に起こるような重要なサプライチェーンの崩壊が起こると考えている。輸入品の不足は、失業中の港湾労働者やトラック運転手、卸売業者や小売業者、全米の個人商店に至るまで、あらゆるものに影響を及ぼすだろう。その影響は、物価の上昇、大量解雇、成長の鈍化、不安定で混沌とした市場をもたらすだろう。生まれて初めて、アメリカ人は実際の品不足、パニック買い、棚が空っぽになることを経験するだろう。
同時に、中国が大きな痛みを感じることはないだろう。中国は4,220億ドルの経常黒字（エコノミストのブラッド・セッツァーは、中国の「真の」黒字はさらに3,000億ドル大きいかもしれないと言う）、18.1兆ドルの名目GDP、2023年には8兆ドルの国内総貯蓄、2024年には19～20兆ドルの家計貯蓄を持つだけでなく、中国政府は3.1兆ドルの外貨準備（うち7,843億ドルは米国債）を持っている。
対照的に米国は36兆ドルの負債を抱え、クレジットカードの負債額は1兆2000億ドル（ニューヨーク連銀調べ）、学生ローンの負債額は現在1兆7500億ドルを超えている。米国人家庭の大部分は500ドルの緊急事態にも（借入せずには）対処できないとしている。
要するに、中国が潤沢な資金を持つ一方で米国は赤字の海に溺れているのだ。スコット・ベッセント財務長官は、米国の資金不足が中国との競争において有利に働いているとあなたに信じさせたいのだ。しかし、そうではない。中国の莫大な貯蓄は、金融危機や貿易戦争、不況の間でも政府が経済を拡大し続けるためのプロジェクトに多額の投資をすることを可能にしている。トランプが政府職員のレイオフを続け、連邦政府の支出を削減する一方で（これは成長を減速させる）、中国はその余剰分を財政刺激策に振り向け、労働者の雇用と経済成長を維持している。Global Timesの記事から抜粋：
中国の強化された財政政策は、経済を安定させるための柱として浮上しており、財政的な圧力を受けているセクターに必要な支援を提供し、世界第2位の経済が持続的なグローバルな不確実性に対処するのを助けている。
2025年、中国は景気刺激策を強化することを公約し、財政赤字の対GDP比を4％に引き上げ、政府赤字を5兆6,600億元（約7,860億米ドル）に設定した。これらは近年でもっとも高いレベルである。
より積極的な財政政策を宣言する一方で、中国は2024年に1兆元から1.3兆元の超長期特別国債を発行し、4.4兆元の地方政府特別目的債を発行する予定だ。
データは、債券発行の加速化を示している。第1四半期だけで、国債の発行総額は3.3兆元を超え、地方債の発行額は2.8兆元を超え、前年同期比で80％以上増加した。
これらの資金は、消費者需要を高め、インフラ投資を加速させ、困難な状況にある人々を支援するための努力に迅速に注がれている。エコノミストはこのような前倒し的な財政出動は短期的な安定を強化し、年後半の超長期国債のさらなる発行や銀行への資本支援策に十分な余地を残すと述べた。
これまでのところ、この努力は堅調な内需に反映されている…経済力の重要なバロメーターである消費財小売売上高は、1-3月期で前年同期比4.6％増となり、3月の数字は単月としては2024年以来最も強い伸びを記録した…
地方政府への財政支援も強化され、投資の勢いを持続させるために不可欠な大型インフラ・プロジェクトの推進が可能となった。
「第1四半期に、私たちのプロジェクトは14億9700万元の地方政府特別目的債券を受け取り、これは建設を軌道に乗せるのに役立っている」とプロジェクトマネージャーは語った。
財政支出の拡大だけでなく、地方政府には投資効率と地域対応力を高めるため、特別目的債をプロジェクト・カテゴリーに振り向ける柔軟性が認められている。
結果は、この政策転換が支持を得ていることを示唆している。インフラ投資は前年同期比で5.8％急増した。政府が財政拡大を通じて対外的な課題を相殺しようとしているため、第2四半期の国債供給は予想を上回る可能性がある。Fengは「発行ペースが速まることで、反循環的な調整が強化され、将来の政策操作の余地が生まれる」と指摘した。https://www.globaltimes.cn/page/202505/1333326.shtml
皮肉なことに、中国はトランプ政権の誰よりもジョン・メイナード・ケインズの経済理論を理解している。ケインズの代表作である『雇用・利子・貨幣の一般理論』（1936年）の中で、イギリスの経済学者は、不況は総需要の不足によって起こると指摘し、それは政府の財政刺激策（民間投資や個人消費の不足を補う）によって相殺できるとした。景気刺激策は経済に資金を投入し、さらなる消費を促し、不況や金融危機、貿易戦争が起きても経済成長を維持する。危機が去ったり不況が終われば、政府は景気刺激策を撤回し、収支を均衡させることができる。
あらゆる危機を、政府縮小、減税、西側寡頭政治のさらなる強化に関する極右的な「ショック・ドクトリン」理論を実行する機会とみなすトランプ政権の新自由主義経済学者たちから同様の対応を期待すべきではない。トランプの経済ナショナリズム（アメリカ・ファースト）を中国関税の原動力と混同してはならない。本当の原動力はウォール街なのだ。その前に、ホワイトハウスにいるウォール街の部下、トランプの財務長官スコット・ベッセントについて説明しよう。ウィキペディアより：
スコット・ベッセントは、元ソロス・ファンド・マネジメント（SFM）のパートナーで、グローバル・マクロ投資会社、キー・スクエア・グループを設立した元ヘッジファンド・マネージャーである・・・1992年9月、彼は英国ポンド危機、ブラック・ウェンズデーで10億ドルの利益を得たグループの主要メンバーであった。2013年にもSFMの対円投資で12億ドルの利益を上げた。2015年にソロス・ファンドを去った後、ヘッジファンドのキー・スクエア・グループを設立した。
2000年、ベッセントはニューヨークのイースト・ハンプトンにある自宅でアル・ゴアのための資金調達パーティーを主催した。同年、ジョン・マケインにも1000ドルを寄付した。2007年にはバラク・オバマに2,300ドル、2013年にはヒラリー・クリントンの選挙キャンペーンに25,000ドルを寄付している。当時、彼はリベラルな大義を支持する民主党議員と言われていた。
2016年、ドナルド・トランプ当選後、ベッセントはトランプの2017年大統領就任委員会に100万ドルを寄付した。2023年と2024年には、トランプの2024年の大統領選挙キャンペーンに100万ドル以上を寄付している。ベッセントは中国を孤立させ、潜在的な貿易交渉において中国に対する影響力を得るために、米国の貿易相手国から中国との経済関係を制限する譲歩を促すことを提唱している。
ベッセントのような男–明らかにウォール街の生き物だ–が、米国に雇用を戻し、低迷する米国の製造業を立て直すために対中貿易戦争を仕掛けたと信じろというのだろうか？
いや、それは彼の真の目的ではない。ベッセントはホワイトハウスにいるウォール街の手先なのだ。彼の仕事は、銀行家が中国の莫大な貯蓄と金融市場にアクセスするのを阻む障害を取り除くために全力を尽くすことだ。したがって、トランプ関税の目的は再工業化ではない。「開かれた市場」なのだ。以下Grok：
ベッセントが推進する中国の市場開放には金融資本市場の自由化も含まれており、ウォール街の銀行が直接関与している。2025年4月の発言とより広範な通商政策に基づく彼のビジョンに、金融・資本市場の自由化がどのように合致するのかを紹介しよう：
中国金融セクターへのアクセス
ベッセントの要求 中国は外資系金融機関に対する規制を撤廃し、米国の銀行が18.6兆ドル規模の中国経済において、特に銀行業務、資産運用、証券業務を自由に行えるようにすべきである。ベッセントはこれによって中国がグローバル金融に統合され、「公正な取引」が促進されることで貿易不均衡が是正されると主張している（2025年4月23日、Institute of International Finance）。(注：つまり、中国の金融市場へのアクセスを提供すれば、貿易不均衡を解消できるということか？言い換えれば、米国内で製造業を再建する必要はなく、ただ銀行家たちに「彼らのやり方をさせておけば」すべてがうまくいくということなのだ。)
ウォール街の役割：JPモルガン、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなどの銀行は、中国の55兆ドル（2024年、銀行と証券を含む）規模の金融セクターでより大きな市場シェアを獲得しようとしている。現在、外資系銀行は中国の銀行資産（59兆ドル）のわずか1.3％しか保有しておらず、保有比率に上限がある（例えば、証券では2020年の改革まで51％）・・・（注：「55兆ドルを渡せば誰も傷つかない」。どこかで聞いたような言葉だ)
利点：市場を開放することで、ウォール街は中国の銀行と競争できるようになり、中国の19兆～20兆ドルの家計貯蓄を利用できるようになる。(注：「ウォール街も個人の貯蓄へのアクセスを望んでいる」）。
スコット・ベッセントは2025年4月、米財務長官として貿易不均衡に対処し、輸出過剰能力を削減し、国内消費を促進し、貿易と資本市場を自由化するために、中国に「市場を開放する」ことを要求している。ウォール街の銀行、つまりJPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、シティグループなどの米国の大手金融機関は、ベッセントの要求において重要だが複雑な役割を果たしている。彼らは、特に金融サービスや資本市場において、中国の市場開放から利益を得る立場にあるが、彼らの関与はまた、金融の引き抜きや地政学的な緊張に対する懸念を引き起こしている。
ベッセントの要求： 中国は資本規制を緩和し、より自由な外資の流入と人民元の兌換を認め、3兆1000億ドルの外貨準備と12兆ドルの債券市場をグローバル金融に統合すべきである。ベッセントは、これを世界市場の「均衡回復」の一環と見ている。(注：中国は、2008年に金融システムを崩壊させ、世界に50兆ドル以上の損失を与えたペテン師たちに、国民の貯蓄を託すよう求められている)
ベッセントの要求： 中国の市場開放は貿易戦争を緩和するための条件である・・・金融市場へのアクセスは、協議における米国の重要な要求である（2025年第3四半期の目標、ロイターより）。(注：白黒つけよう。『我々の言うとおりにするか、頭を吹っ飛ばすかだ。何が起こっているかわかるだろうか？）
ベッセントの要求： 中国の国家主導モデル、（中国には7兆8940億ドルの貯蓄と4220億ドルの黒字がある）・・・ベッセントは、中国が世界銀行の発展途上国の地位から「卒業」し、市場を開放して金融支配を縮小することを望んでいる。Grok
つまりベッセントは、世界の富が世界で最も裕福な資本家の手に残るようにするために、中国にその国有経済モデル（それが中国の成功の主な理由である）を放棄するよう命じているのだ。言い換えれば、ベッセントは、歴史上最も成功した「経済発展モデル」を、貪欲な西側オリガルヒの支配下にないという理由だけで、消し去ろうとする努力を主導していることを率直に認めている。関税が政権の本当の動機（中国の金融市場へのアクセス）を隠すための煙幕であることを認めただけではない。それはまた、（中国の）国家が利益をより生産的な出口に再循環させる一方で、西側のオリガルヒが利益を自社株買いや配当、デリバティブ取引など非生産的な活動に振り向けるため、西側のモデルがもはや競争力を失っていることを認めることでもある。一方のシステムは全人類に楽観的な未来をもたらし、もう一方は貧困、政情不安、戦争を生み出している。
どちらのシステムが優れているか、疑う余地はない。
https://www.unz.com/mwhitney/bessent-leads-wall-streets-tariffs-blitz-on-china/