That didn’t take long: Trump’s trade deals already blowing up industries and governments in Asia
Inside China Business
マレーシアとタイの野党は、自国の首相がトランプ政権と結んだ一方的な貿易協定に激怒している。
この協定は鉱業の利益をワシントンに優先させる権利を与え、第三国との別個の貿易協定が結ばれた場合に米国が協定を破棄できる「ポイズン・ピル」条項を含んでいる。
マレーシアとの協定の文言は中国企業が数十億ドルを投じてマレーシアのレアアース産業を開発する計画を台無しにする可能性が高い。マレーシアは中国と採掘や精製を行うための設備や技術者に関する最終段階の協議を進めているが、この協定はワシントンにマレーシアのレアアース鉱物に対する権利を与えている。
貿易協定が締結された後、ワシントンや他の首都から流れるニュースをアナリストが理解するのは難しい。トランプ政権の発言と、例えばアジア諸国の政府が信じていることとの間には大きな隔たりがあるようだ。
それが最も顕著なのは中国だ。米国のメディアは、中国が大豆を大量に購入することに合意したこと、そしてレアアース磁石を米国のどの企業にも販売することに合意したことについて多くの記事を掲載している。しかし、中国のメディアでは、そのようなことは報じられていない。しかし今になって、米国の農家は中国からの大豆の大量注文を待っていると聞くし、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によれば中国は防衛関連企業への輸出を許可するつもりはまったくないという。
現時点で、北京は自国のレアアース金属や磁石の輸出を非常に厳しく制限しており、違反した中国企業には厳しい罰則が科せられる。スコット・ベッセントは財務長官であり、感謝祭までに最終合意が締結されることを望んでいると述べ、レアアースに関するウォール・ストリート・ジャーナルの記事を否定している。ここで重要なのは、財務省は中国との合意がまだ成立していないことを認識しており、正式な合意が後日署名されるまでは、レアアース磁石の輸出に関する北京の政策がどうなるかは米国側では誰にもわからないということだ。
しかし今、アジアの他の国々と締結された貿易協定に大きな問題が生じている。そして今、この地域の国の人々が、自国の指導者がトランプ政権と締結した協定を読み通した結果、多くの問題点が明らかになっているのだ。タイとマレーシアの野党は協定内容の偏った内容に激怒している。タイ最大の野党は、米国にタイ国内鉱山開発の優先権を与える協定に署名した首相が「国を危険に晒した」と主張している。
マレーシア首相も米国との覚書（MOU）署名後、国内で窮地に立たされている。マレーシアは中国企業との鉱業開発交渉をかなり進めており、米国との新たな貿易協定がこれを台無しにする可能性が高い。米マレーシア間のMOUは、マレーシア国内企業が重要鉱物の販売を米国に優先することを約束している。野党は「この協定はマレーシアの経済主権を損なう」と主張している。
マレーシアには1600万トン以上のレアアース鉱床があり、マレーシア政府は2年前にレアアース輸出を禁止した。その埋蔵量はマレーシアの経済成長を加速させ、交渉力を高める貴重な資源であり、時が経つほど価値と重要性が増すばかりだ。
問題はマレーシア政府は中国と協力し、レアアース加工技術を国内に導入しようとしている。中国はレアアース金属の分離技術、鉱石の精製技術、そして磁石へ変換可能な素材への加工技術において独占的地位にある。マレーシアは豊富なレアアース鉱石を保有するが、それらを加工する専門技術を持たない。だから輸出禁止の背景には、必要な技術を持つ外国企業をマレーシアに呼び込み、サプライチェーン下流の付加価値経済活動を開発させる戦略があったのだ。
紙の上ではマレーシア首相がトランプ政権と結んだ協定はこの戦略全体を台無しにするように見える。数十億ドルの損失に加え、マレーシアが将来得たであろう影響力も失われるだろう。
日経アジアは協定文言を詳細に分析し、マレーシアが中国と別途貿易協定を結ぶことを阻止する「ポイズン・ピル条項」を発見した。米国が問題視する国とマレーシアが協定を結べば、米国は「一方的に協定を終了」できる。マレーシアはさらに、米国産農産物・化学製品への関税削減・撤廃、ボーイング社製航空機の大量購入にも合意した。さらに踏み込んだ条項もある。米国が第三国に対して輸入制限を発動した場合、マレーシアは米国の要請に応じて同様の措置を取る必要があるのだ。
マレーシアの野党は即座に反応した。「これは降伏だ」。アンワル・イブラヒム首相は議会で合意内容を説明し、これは降伏でも裏切りでも植民地化でもないことを強調した。
マレーシアのアジズ貿易相も議会で、マレーシアのレアアース輸出禁止措置は依然として有効だと述べた。
法的観点では、覚書（MOU）は米国議会とマレーシア議会を通過した貿易協定と同等の効力を持たないため、彼らには多少の解釈の余地があるかもしれない。しかしマレーシア政府は、MOUの文言が野党が主張する内容ではないか、あるいは従う必要がないかのいずれかを示唆しているのは明らかだ。いずれにせよ、マレーシア側がワシントンと何に合意したのかを自ら理解するまでは、北京がマレーシアのレアアース採掘への投資を控える可能性が高いと予想される。
マレーシアには世界有数の豊富なレアアース鉱床が存在する。だが大規模採掘の技術が不足しており、中国に協力を求めていたのだ。マレーシアは鉱石輸出を禁止し、外国企業の参入による産業育成を促した。一方中国は、採掘に必要な設備・技術の輸出を禁止していた。つまり北京とクアラルンプールの合意は、中国製設備と技術がマレーシアに提供され、その見返りに中国が完成品を入手できることを強く示唆している。
中国側には、マレーシア首相が米国と貿易協定に署名する以前から懸念があった。中国が数十億ドルを投じてプロジェクトを立ち上げた後、環境問題で事業が停止する可能性もあるのに、マレーシアの原料資源は中国の巨額投資を正当化するほどたくさんあるのだろうか。
しかし今、中国側の視点ではさらに重大な懸念が生じている。マレーシアが米国に対し、同国産レアアース磁石・材料の優先購入権を認める協定を締結したならば、中国との取引は成立時点で破綻する。中国当局は自国製磁石が米国防総省に流れないよう、国内で多大な努力を重ねてきたのだ。ところが今、マレーシアは自国のレアアースを中国に譲渡することに合意した可能性がある。しかも、中国企業と技術者、設備が輸出準備を整えた後でだ。
数日前、マレーシア首相は中国の首相と会談し、中国側の投資を前進させるよう促した。まるで何事もなかったかのように。しかし覚書（MOU）の文言そのものと、それが法的拘束力を持つかどうかという問題がある。もしその文言が盛り込まれているなら、マレーシアは米国へのレアアース販売を優先する法的義務を負うことになる。さらに悪いことに、米国で同様の政策が施行され要求された場合、マレーシアは国内の中国製設備や技術を差し押さえ、米国企業に引き渡す法的義務を負う可能性すらあるのだ。
米国の政治では「もしあなたが説明しているなら、その時点で負けている」といわれている。マレーシア首相は自国議会に対し、自らが署名したこの合意が「マレーシアの主権放棄ではない」「裏切りではない」「トランプ政権によるマレーシア鉱業の植民地化を認めたものではない」と苦労して説明している。自国民に説明すら困難な契約を、中国企業というより厳しい聴衆に説明できるはずがない。
参考資料とリンク：
中国、レアアース規制を拡大 防衛・半導体ユーザーを標的にhttps://www.reuters.com/world/china/china-tightens-rare-earth-export-controls-2025-10-09/
米国大豆農家が中国との取引の成果を待つ
https://asia.nikkei.com/economy/trade-war/in-pictures-us-soybean-farmers-await-china-deal-payoff
中国とのレアアース取引は「うまくいけば」感謝祭までに完了するとスコット・ベッセント
https://www.scmp.com/news/us/economy-trade-business/article/3333010/china-rare-earths-deal-will-hopefully-be-done-thanksgiving-says-scott-bessent
マレーシアにおける中国のレアアース投資は加速されるべきだ：アヌワル首相https://www.bernamabiz.com/news.php?id=2489424/
中国とマレーシア、レアアース精製プロジェクトについて協議中と情報筋が伝えるhttps://www.reuters.com/world/china/china-malaysia-talks-rare-earths-refinery-project-sources-say-2025-10-01/
マレーシア、中国とのレアアース共同投資を迅速化へ：アヌワル首相https://chinaglobalsouth.com/2025/11/11/malaysia-to-fast-track-joint-rare-earths-investment-with-china/
米マレーシア貿易協定の中国を標的にした「ポイズン・ピル条項」が反発招くhttps://asia.nikkei.com/economy/trade-war/trump-tariffs/us-malaysia-trade-pact-s-poison-pill-targeting-china-sparks-backlash
タイとマレーシアの米国とのレアアース取引に国内の反対https://asia.nikkei.com/economy/trade/thailand-malaysia-rare-earth-deals-with-us-face-local-opposition
中国が米軍のレアアース磁石調達阻止策を策定
https://www.wsj.com/world/china/china-hatches-plan-to-keep-u-s-military-from-getting-its-rare-earth-magnets-f349ee65