The Suez Canal is open again: the weird reason the global shipping industry doesn’t want to use it.
Inside China Business
フーシ派反政府勢力は、ガザ地区の情勢は注視しているが、紅海とスエズ運河を通過する船舶への攻撃を中止すると発表した。
世界の海運会社は再びスエズ運河を通過できるようになった。これにより数千マイルの航路短縮と最大2週間の運航時間短縮が実現する。しかし業界はより短い航路に戻ることに急いでいない。そうすることは、世界のコンテナ輸送能力をさらに10％増やすことに等しい。つまり200万TEUの追加に相当する。2024年、海運会社は急成長し、過去最高の収益と利益を上げた。しかし今年は運賃が暴落し、来年もさらに下落すると予測されている。業界全体でスエズ運河を利用すれば、利益率はさらに圧迫されるだろう。
海上貨物業界で奇妙な状況が発生している。スエズ運河は暫定的に再開されたが、皮肉なことに業界全体が迂回航路を維持することを好むため、世界中の海運会社は依然として同運河を避けている。
スエズ運河は世界で最も重要な水路の一つであり、ガザ戦争前は年間1兆ドル以上の貨物が行き交っていた。フーシ派は同水路の閉鎖を宣言し、運河を通過する船舶を攻撃した。
ちなみにフーシ派は中国やロシアの船舶を攻撃しなかった。しかしイスラエル行き・イスラエル発の船舶と疑われるものには全面攻撃を宣言した。これまでに4隻が沈没している。米海軍は水路確保のためフーシ派への爆撃作戦を実施した。しかし間もなく海軍はフーシ派ドローンを撃墜する迎撃ミサイルを使い果たし、他のドローンを回避しようとした航空機が海上に墜落し、1億ドル相当の損害が出た。
国防総省の資金がフーシ派の資金力に及ばないことは誰の目にも明らかとなり、海軍は勝利宣言をして撤退した。そこで大半の海運会社はリスクが大きすぎると判断し、アフリカを回る長い航路を辿るようになった。
いま停戦が成立し、フーシ派はスエズ運河の開通を発表したが、彼らは依然としてガザ情勢を注視しており、爆撃が続く現状では再び閉鎖するかどうかは誰にも予測できない。とはいえ現時点では、スエズ運河は再び営業再開している。
これが背景だ。しかし深く掘り下げると、世界の海運会社は、はるかに短く速いこの航路を急いで再開しようとはしていないことがわかる。その理由は業界全体としてそうする余裕がないからだ。これはFreightwavesの情報だが、アフリカ回りで運航するグローバル海運会社は200万個のコンテナを契約下に置き、長い輸送時間に見合う高い運賃を得ている。もし海運会社が迂回せずにスエズを通過すれば、サプライチェーン全体が迅速化・簡素化され、運賃が暴落する可能性がある。
荷主業界にはこうした影響を軽減する手段がいくつかある。これらは「抜本的対策」と呼ばれ、船舶の運航中止や減速を含む。ブランクセーリングとは、運航がキャンセルされるか、船舶が予定された寄港地の一部をスキップすることを指す。
2024年、スエズ運河が閉鎖されていたにもかかわらず海運会社の収益と利益は急増した。今、状況は一変した。小売業者は貿易戦争を予想して在庫を過剰に積み増したが、今やその貿易戦争は現実のものとなった。消費者の信頼感は弱く、サプライチェーン管理者は自由貿易地域の倉庫を製品で埋め尽くしこれ以上収容する余地がないため発注量を抑えている。海運のスポット運賃は急落し、2025年初頭から半分以上下落した。
スエズ運河の開通は全ての関係者の資金問題をさらに悪化させるだろう。航路延長により乗組員は200万TEUの貨物処理に追われているが、最短ルートなら発生しなかった作業である。現在スエズ経由で輸送されることで、世界的に過剰輸送能力が市場に溢れ、運賃はさらに暴落する。アジア～欧州間だけでなく全ての航路においてである。スエズ運河が開通しているか否かにかかわらず、来年の運賃はさらに25％下落する見込みだ。
この速報はユニバーサル・カーゴによるもので、同社も同様の結論を出している。10月第1週以降、紅海航路に対するフーシ派の攻撃は発生していない。しかし荷主は問題に直面している。スエズ運河が開通していた場合と比べ、現在ははるかに多くの利益を上げているのだ。より多くの船舶が同じ量の貨物を運ぶのに時間を要している。これが当初は運賃を大幅に押し上げた。しかし現在、運航再開は10％以上の輸送能力増強と同等の効果をもたらしている。運賃は下降傾向にあるが、この状況はさらに大きな圧迫要因となるため、荷主は慎重な姿勢を見せている。
これらの要点はブルームバーグ・サプライチェーンのメール速報からの抜粋であるMaerkのCEOは「急いで戻らない」と発言した。PortWatchが追跡する世界中の船舶データでは、1日のスエズ運河通過船は31隻で、フーシ派が通過船にロケット弾を発射していた時期と全く変わらない。これは重要なデータである。現在のスエズ運河の通過量は、海運会社が航路を変更する直前の2年前の半分以下である。
ハパグ・ロイドはドイツに本拠を置く海運会社であり、その立場は他の大半の海運会社と共通している。同社CEOはスエズ航路への復帰は当分ないと述べているが、同社の財務状況を見ればその理由がわかる。過去9ヶ月間、ハパグ・ロイドの利益は半減した。輸送量は9％増加しているにもかかわらずだ。輸送するコンテナ数は増えているが、得られる利益は大幅に減少している。
リソースとリンク：
フーシ派が紅海での攻撃停止：「海運業界に地震のような影響」https://www.freightwaves.com/news/houthi-red-sea-stand-down-seismic-impact-on-shipping
イエメンのフーシ派反政府勢力がイスラエルと紅海航路への攻撃停止を表明https://www.nbcnews.com/world/middle-east/yemens-houthi-rebels-signal-stopped-attacks-israel-red-sea-shipping-rcna243165
ハパグ・ロイドは9ヶ月間の利益が50％減少したことを受け、コスト削減に取り組むと約束
https://www.reuters.com/business/hapag-lloyd-halves-net-profit-first-nine-months-lowers-ebits-top-end-2025-11-13/
ハパグ・ロイドCEOがスエズ航路復帰の見通しはまだ立っていないが注視していると発言
https://www.reuters.com/world/middle-east/hapag-lloyd-ceo-says-return-suez-route-not-yet-sight-looking-closely-2025-11-13
フーシ派が紅海攻撃を停止したが、海運会社はスエズ運河への航路再開にまだ乗り気ではない
https://www.universalcargo.com/houthi-halted-red-sea-attacks-but-carriers-not-ready-to-return-shipping-to-suez-canal/
米海軍のジェット機が2機目、トルーマン空母から海上で行方不明にhttps://edition.cnn.com/2025/05/06/politics/second-us-navy-jet-is-lost-at-sea
米海軍は空母から落下した6700万ドルの戦闘機を海上で失ったhttps://www.nbcnews.com/news/us-news/us-navy-lost-67-million-fighter-jet-sea-fell-aircraft-carrier-rcna203444
海軍は過去15か月で、過去30年間に発射した防空ミサイル数を上回る量を撃ち込んだhttps://taskandpurpose.com/news/navy-missiles-red-sea/
フーシ派やイスラエルとの紛争による米ミサイル消耗量は驚くべきものかもしれないhttps://responsiblestatecraft.org/missile-depletion-us-navy/
フーシ派が1週間で2隻目の紅海貨物船を沈没、生存者捜索中https://www.bbc.com/news/articles/c3071vp2d8yo