This is the moment Chinese AI beat American AI
by Ricardo @Ric_RTP
世界最大級の上場暗号資産企業の一つがOpenAIとAnthropicを捨てた。暗号通貨取引所Coinbaseは、ZhipuとDeepSeekのオープンウェイト型中国モデルに切り替え、社内のAI関連支出を約50％削減した。
その数字はばかばかしいほどだ：
同じエンタープライズ・ワークロードをAnthropicのClaudeで実行すると4,811ドルかかる。一方、ZhipuのGLM 5.2で実行すると544ドルである。同等の出力に対して価格差は9倍にもなる。
OpenAIのGPT-5.5は3,357ドルで中間価格帯に位置し、DeepSeekのV4は1,071ドル、MoonshotのKimiは948ドルである。
実際のベンチマーク結果：ZhipuのGLM 5.2はコーディングのゴールドスタンダードであるSWE-bench Proで62.1点を獲得した。OpenAIのGPT-5.5は58.6点だった。
あるAIアナリストは、GLM 5.2を「Opus 4.8やGPT 5.5と少なくとも同等の性能」と評し、別のアナリストは「クローズドソースシステムと真に競合できる初のオープンモデル」と評した。
中国製のモデルは価格が安いだけでなく、アメリカ企業がワークロード1件あたり4,811ドルを支払っているベンチマークにおいてもアメリカ製のモデルを凌駕している。
Coinbaseは最初に計算し、対応した。今後、他の企業も必ず追随するだろう。
さあ、IPOのスケジュールがどうなるか見てみよう：
Anthropicは、非公開に、10月を目標に9650億ドルの評価額で新規株式公開（IPO）を申請した。OpenAIも数日後に同様の非公開申請を行った。
両社は、中国の競合他社が同じ業務に対して請求する価格の9倍から33倍の企業向け価格を請求し続けることができるという前提で財務モデルを構築した。
CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングは、顧客は必ず離れていくということを証明したのである。
現在、企業の45%がAIに月額10万ドル以上を費やしており、これは昨年の20%から大幅に増加している。こうした顧客は、四半期ごとの予算見直しのたびに、米国のAIを捨てる可能性を秘めている。
OpenAIは既にトークン価格の大幅な引き下げ準備を開始したと報じられている。
Anthoropicもそれに続くと予想される。
そしてここが重要な点だ。
輸出規制は中国のAIを壊滅させるはずだった。
米国政府はアメリカ製AIチップを禁止し、モデルの重量を制限し、アリババと百度を中国の軍事企業としてブラックリストに載せ、つい最近、Anthoropicの主力モデルを世界中の外国人から禁止した。アメリカのAI評価バブルの根底にあるのは、ワシントンが中国を2世代遅れに抑え込むことができるという考え方だ。
しかし、中国のラボはこれに対抗し、劣ったハードウェアを用いてより安価で効率的なモデルを開発し、アメリカ製の代替品の9分の1の価格で販売したのだ。
そして今、アメリカ企業はどこにお金を使うかで意思表示をしている。
アメリカの大手ラボはその価格決定力が永続的であるという前提のもと、合計で約2兆ドルの価値があると評価されている。しかし、Coinbaseの事例はそれが誤りであることを証明しており、年末の予算見直しを行うすべての顧客は同じ計算結果に直面することになるだろう。
投資家にとってここで問題となるのは、ベンチマークでより高いスコアを獲得している中国のオープンウェイトモデルに対抗して同社が株価を引き下げざるを得なくなった場合、9650億ドル規模のAnthoropicのIPOがどうなるかということだ。
それ以外の者たちにとってより大きな疑問は、ワシントンが4年間と数十億ドルを費やして中国のAIを封じ込めようとしたにもかかわらず、結局のところ実際に変化したのはアメリカの消費者だけだった、という事態が起きたとき、どうなるかということだ。