US-China recoupling in an age of decoupling

愛は道を見つけるか？　地政学が両国を引き離そうとする一方で、強大な力が米国と中国を結びつけ続けている。

by Kyle Chan

 「愛は道を見つけるだろう」

米国と中国は、まるで禁断の恋人同士のように、共にいることを切望しながらも地政学的な力によって引き離されている。数十年にわたり、両国間の貿易、投資、そして人の流れは、両国経済の自然な補完性によって拡大してきた。アップルやナイキといった米国企業は、中国の機敏で低コストな製造基盤を活用して世界的巨大企業へと成長した。中国人留学生は米国の大学に殺到し、シリコンバレーのベンチャーキャピタリスト（VC）は急成長する中国のテクノロジーシーンに巨額の投資を行った。アリババやバイドゥなどの中国企業はニューヨーク証券取引所とナスダックへの上場を急いだ。

アリババ創業者のジャック・マー氏が2014年、ニューヨーク証券取引所の開場ベルを鳴らす。写真：Business Insider

しかし今、両国の政治指導者たちは、関税、制裁、輸出規制、そして自立への推進を通じて、両国間の関係を縮小しようとしている。米国は先進的なAIチップへのアクセスを遮断し、中国はレアアースの輸出を抑制した。中国の政策立案者は「Delete A」キャンペーンを通じて国営企業に対しあらゆる米国製技術との交換を迫り、米国はDJI製ドローンの禁止に向けて準備を進めている。米国は100%の関税を課すことで中国製EVを事実上締め出し、GoogleからChatGPTに至るまで、中国でブロックされている米国ウェブサイトのリストは拡大し続けている。

しかし、政治指導者たちの懸命な努力にもかかわらず、米国と中国の人々や企業は、Nvidiaチップの密輸、第三国を経由した貿易ルートの変更、VPN や規制の抜け穴、関税免除の要請などを通じて、依然として相互に連絡を取ろうとしている。

現在、米国と中国がデカップリングを推進する一方で、この二つの競合する超大国の間には新たな絆が形成されつつある。AIやバイオテクノロジーからロボットやロボタクシーまで、米国と中国は再び繋がるための新たな方法を模索している。ライオネル・リッチーがかつて歌ったように、「愛は道を見つける」のだ。本当にそうなるのだろうか？このリカップリング（再結合）を推進する力は何だろうか？再結合はどこで起こっているのか？そして、どのような結果をもたらすのか？これらの疑問を一つずつ見ていこう。

米国からの輸入における中国のシェアは減少し、ASEANのシェアは拡大している。しかしこの米中貿易のうち、ASEAN経由で回送されているものはどれくらいあるのだろうか？図：ローランド・ラジャ、アハメド・アルバイラク、ロバート・ウォーカー。2025年。「嵐を乗り切る：東南アジアと世界貿易ショック」ローウィー研究所

米中の再結合はなぜ起こっているのか？

 巨大ハイテク経済：ある意味でこれは米中関係そのものに特有ではない構造的要因によって推進されている。米国と中国は、共に世界で活動する非常に大規模で高度な技術力を持つ二大国だ。中国がより多くの分野で技術バリューチェーンの上位に進出するにつれ、米国との技術関係は低コストのアウトソーシングによる製造拠点というより、米国とEU、日本、韓国の関係に似たものになりつつある。

経済学には「重力モデル」として知られる貿易の古典的なモデルがある。重力がより大きな惑星同士の距離が近いほど強くなるように、貿易の重力モデルによれば、二国間の貿易量は主に経済規模と地理的な距離に左右される。コンテナ輸送は米国と中国間の実質的な距離を縮めた。そして今、中国の技術力の高まりと「経済の複雑性」は、貿易だけでなく研究開発や人的資本の流れにも、さらに多くの牽引要因をもたらしている。

出典：トム・ハンコック。「習近平主席の次期政権で、中国が米国経済を追い抜く可能性が危ぶまれる」ブルームバーグ

補完的な能力：別のレベルでは、米国と中国を結びつける力は両国の経済間の特別な関係と、両国の能力が互いに補完し合う方法にある。中国の開発者は、GitHubやCursorといった米国のプラットフォームやサービスを好んで利用している。中国のAI企業は、NvidiaのGPUを好んで利用している。米国のロボット研究所は中国から部品を調達し、Unitreeの人気ヒューマノイドロボットG1のように、中国のハードウェアプラットフォーム上で開発を行うことを好んでいる。
米国と中国がどのように補完し合っているかを示す例をいくつか挙げてみよう：市場と消費者は地政学をあまり気にしていない。彼らは単に、最高の製品、あるいは最低のコストで最高のパフォーマンスを求めているのだ。冷戦時代、アフガニスタンの指導者モハメド・ダウド・カーンは、「ソ連のマッチでアメリカのタバコに火をつける時、私は最も幸せを感じる」という有名な言葉を残した。{1} 北京やワシントンの政治指導者たちはどちらかの側を選ぶことを望んでいるかもしれないが、現実に多くの人々は様々な選択肢を組み合わせることを望んでいる。これは米国と中国だけでなく、既に中国のオープンソースAIモデルをNvidiaのGPUで実行したり、上海製のテスラを購入したりしている世界中の国々にも当てはまる。

米中の再結合はどこで起こっているのか？

米中の再結合は、バイオテクノロジー、AI、ロボティクス、自動運転車、自動車など、幅広い分野で進んでいる。興味深い関連性をいくつか紹介する：

米国のロボット企業と中国のサプライヤー：多くの米国のロボット企業は、アクチュエーターや減速機など、中国製の部品に大きく依存している。テスラのヒューマノイドロボット「オプティマス」は、三花智能（Sanhua）製のリニアアクチュエーター、グリーン・ハーモニック（绿的谐波)のハーモニック減速機、そして汇川技术（Inovance）製のサーボモーターを使用していると報じられている。

米国と中国の医薬品ライセンス契約：ファイザーやAbbVieといった米国の製薬会社は、特に腫瘍学分野において、中国企業との医薬品ライセンス契約をますます締結している。中国の製薬会社が研究開発力を強化し続けるにつれて、この傾向は今後さらに強まると予想される。米国と中国間の医薬品ライセンス契約数は過去5年間で急増している。図表：ロイター

 米国自動車メーカーと中国バッテリーメーカー：フォードは、米国でバッテリーを製造するため、CATLからLFPバッテリー技術のライセンスを取得した。これらのバッテリーはフォードの新型低価格EVや、電力会社やデータセンター向けの蓄電システムに使用される。テスラは長年にわたりCATLとBYDの両社のバッテリーを使用しており、CATLのバッテリー製造設備を導入するための工場を米国に建設してきた。

Uber と中国のロボタクシー: ウーバーは中国の自動運転タクシー企業であるWeRide、Pony.ai、そして百度のApollo Goと提携し、世界的な自動運転タクシーサービスのプラットフォームとして機能している。

WaymoとZeekr： Googleの自動運転車部門は中国の自動車メーカー吉利（Geely）と提携し、同社の電気自動車Zeekrをロボタクシーに活用している。これは中国製EVに100%の関税が課されている状況下でも進められている。この動きはWaymoが米国以外の市場に向けてコスト競争力のある中国EVメーカーと提携したいと考えていることを示唆している。中国の自動車メーカーGeelyと提携したWaymoのZeekr RTロボタクシーモデル。画像：Waymo

 米国のクラウド サービス プロバイダーと中国の AI モデル: Amazon Web Services や Microsoft Azure などの米国のクラウド サービス プロバイダーは、DeepSeek、Kimi K2、Alibaba の Qwen などの中国の基礎モデルをホストしている。

AR/VR：拡張現実（AR）および仮想現実（VR）デバイスに関しては、米国企業は中国メーカーと提携している。AppleのVision ProはLuxshare製である。Metaの人気スマートグラスRay-BanとVRヘッドセットQuest ProはGoertek製だ。

中国のロボットとEVとNvidiaチップ: Unitree、UBTech、Xpeng、Geely、BYD、Xiaomi、Li Autoなど、多くの中国のロボットメーカーとEVメーカーはNvidiaチップを使用している。

Unitreeのロボットと米国の研究者： UnitreeのG1ヒューマノイドロボットは、ヒューマノイド研究を目指す多くの米国のロボット工学研究所で広く利用されているハードウェアプラットフォームとなっている（いくつかの例はこちら）。価格は2万ドル未満と手頃で、高性能であり、オンラインで注文可能である。AmazonはUnitreeのヒューマノイドロボットを配送サービスに試験的に導入している。Unitree G1は最近、ウォルマートのウェブサイトで購入可能になった。画像：著者のスリーンショット

米国投資家と中国テック企業：米国上場の中国テック企業を投資対象とする米国ファンドには多額の資金が流入しており、中国ではドル建てのVC資金調達が増加している。これは、米国が中国テック株の上場廃止や米国による中国への投資に対する新たな禁止措置を議論している最中にも起こっている。

中国の AI 研究者と米国の AI 研究所:米国のテクノロジー企業の AI 研究者の多くは中国出身で、その中には Meta の Superintelligence Labs に所属する世界で最も高給取りの人材も含まれる。

米中関係のリカップリングがもたらす影響は何か?

米中間の再結合の例をざっと見ていくと、おそらく「チョークポイント」という言葉が頭に浮かんだだろう。こうした再結合の事例の中には今後政策立案者からより厳しい精査を受けるものもあるだろう。フォードとCATLの提携は既に共和党議員から批判されている。米国下院の中国問題特別委員会は、Unitreeのロボットについて懸念を表明している。中国はNvidiaのGPUを国産AIチップに置き換えることに全力を注いでいる。輸出規制やサプライチェーンの兵器化といった地政学的ツールの利用が増えていることを考えると、新たな依存関係が新たなリスクを意味するのは当然のことだ。

しかし米中関係の再結合の力は消えることはないだろう。むしろ、両国が重複する技術分野での進展に向けた取り組みを強化するにつれてその力は強まるだろう。そしてますます、一方の国の発展は他方の国の発展に依存するようになるだろう。

以前、私は、もしアップルが中国と提携していなかったら、iPhoneやスマートフォン革命全体は実現しただろうか、と問いかけた。今後を見据えると、こうした相互制限によって我々が逃すことになる他の製品や画期的な技術がいったいどれほどあるか、想像すらできないだろう。AIやロボット工学、医療技術といった分野における世界の進歩は、両国がどれほど協力し合うことを許容するかに、ますますかかっていくだろう。

Link {1}: Thank you to Hameeda Uloomi at Yale for sharing this quote with me.

https://www.high-capacity.com/p/us-china-recoupling-in-an-age-of