Why is China buying Europe’s zombie factories?
Inside China Business
中国の電気自動車（EV）メーカーは欧州の自動車メーカーと比較してコストと規模の面で圧倒的な優位性を享受している。それにもかかわらず、一部の中国ブランドは欧州の閉鎖された生産ラインや工場設備を次々と買収している。その動機は主に中国からの輸入車に対するEUの高関税や規制、および政府補助金の対象となる車両に関する新たな政策を回避することにある。懐疑論者たちは中国製EVが現在、欧州市場を席巻しつつある一方で、その高関税を消費者に転嫁している点を指摘する。さらに欧州の高いコスト構造と規制環境は、低価格を維持したいと望む中国自動車メーカーにとって真の課題となっている。
欧州の製造業は衰退している。自動車メーカーや化学企業は、中国本土での新たな生産能力と人員への投資を行うため、欧州での生産を停止し、人員削減を行っている。その主な要因の一つは電力コストだ。西ヨーロッパの電力料金は世界でも最高水準にある。
人件費もヨーロッパは中国やその他のアジア諸国と比較してはるかに高い。これはリショアリング・インスティテュート（Reshoring Institute）のデータである。リショアリング・インスティテュートのミッションは、企業が米国に進出し、製造業を米国に呼び戻すのを支援することにある。この表は「中国はもはや低コスト労働国ではない」と題されているが、なぜ彼らがこれを公表したのか、わからない。
製造業労働者の人件費が米国より高いのはドイツだけで、中国の給与はそれより半分以上低い。アジアの他の国々はさらに低い。なぜこれらのデータが工場生産を中国から米国あるいは欧州へ移転する動機となるのか、理解に苦しむ。
しかし皮肉なことに、中国の自動車メーカーはまさにそれを検討している。中国のEVは世界中の市場を席巻し、販売が許可されている場所ならどこでも市場を支配しつつある。中国企業は垂直統合型の傾向があり、EV産業は電気自動車用バッテリー製造に必要なあらゆる部品のサプライチェーンを独占している。
中国の自動車メーカーは数字を精査し、現地の自動車メーカーが閉鎖し、過剰生産能力を削減している欧州の工場を買収することで、おそらくより多くの利益を上げられるという結論に至っている。
フォルクスワーゲンは以前、世界全体で年間1200万台の自動車を生産していた。同社はこれを900万台に削減する予定だ。つまり、年間300万台を生産していたフォルクスワーゲンの生産能力は遊休状態となり、同社は中国のパートナー企業にその枠を引き継がせようとしている。
フォードはスペインに工場を持っている。吉利（ジーリー）はその生産ラインの一つを引き継ぐ計画だ。
中国の自動車メーカーにとって、これは複雑な計算問題だ。欧州の人件費ははるかに高い。欧州の電力料金もはるかに高い。そのためこれらの企業は、中国で製造され欧州に輸出される自動車にかかる輸入関税の問題を解決しようとしているのである。
この文書は、中国製自動車に関する関税表と規則だ。200ページ近くに及ぶが、要約はこちら。中国製車両の基本輸入関税は10％であり、これらは「相殺関税」と呼ばれるもので、この10％の基本税率に上乗せされる。例えば、吉利（Geely）車の輸入に対する新たな関税は18.8％に10％が加算され、実効税率は28.8％となる：
Leapmotorもスペインで事業を拡大しているが、その税率は30.7％である。ここでも20.7％に元の10％が加算されている。つまり、こうした計算はすでに各社の意思決定の一部となっている。
さらに次のような点もある。提案されている規制として、政府の補助金を受けるには電気自動車の部品（バッテリーを除く）の少なくとも70％をEU内で調達しなければならないというものがある。これが法制化されれば、自動車メーカーは依然として中国からバッテリーを購入・輸入しつつ、現地生産によって70％の要件を満たすことが可能になる。
そうすることで、中国製EVの購入に対して政府の補助金を適用できるようになるのだ。
これが、今後導入される規制と比較した、現在の仕組みの具体的な例だ。Here is a nuts-and-bolts example of how that works now
Leapmotorは「T03」という車を販売している。欧州の購入者――正確にはリース利用者で、頭金を支払う必要がなく、月額57ドル（49ユーロ）のリース料を3年間支払うだけで済む。この車は中国で製造されている。すべてがだ。したがって、新しい規則が施行されればこの仕組みは通用しなくなる。36ヶ月×49ユーロということは、高級バイクを購入するよりも安くこの車を運転できるということだ。確かにこれは極端な例だ。しかし、月々49ユーロでその車に乗り出すのと、6,000ユーロの頭金を払ってから月々49ユーロを支払うのとでは、大きな違いがある。そうなれば、それは高級バイクを買うのとは全く違う話になる。
つまり、それは単なる高級バイクを買うのとは違う。こうした計算が、一部の中国ブランドに、自社の事業ですら採算が取れていない欧州企業から生産能力を買い占めさせる要因となっているのだ。
ここでもヨーロッパでも、懐疑的な声はある。ある自動車業界アナリストは、この構想そのものを否定的に見ている。コストは大幅に上昇し、中国企業はヨーロッパでビジネスを行うのがいかに困難かを痛感することになるだろう。新たな人件費の増加に加え、部品調達比率70％という要件を満たすためにヨーロッパで新たなサプライチェーンを構築するコストもかかる。
2024年、中国で生産された自動車の平均人件費は600ドル未満だった。これはポーランドよりも安く、効率性を重視するトヨタよりも安い。スペインは955ドルだった。ドイツの1台あたりの人件費は3300ドルを超え、中国の5倍以上である：
これらの合弁事業への外資出資比率は49％に制限されているため、51対49の比率で発表されるケースが数多く見られる。これは中国でも同様だ――ただし中国では逆の比率になる。それ自体は問題ではない。しかし欧州で提案されている新規制では、https://www.scmp.com/business/china-evs/article/3354764/chinese-ev-makers-expand-europe-are-local-automotive-suppliers-set-benefit
労働力の半数を欧州人で構成することや、技術共有の要件が義務付けられることになる。そのため、シティグループの担当者は、現時点では誰もあまり期待しすぎるべきではないと述べている。
中国側にも躊躇が見られる。中国の自動車メーカーは現在、欧州で市場シェアを拡大しつつあり、高い関税は最終消費者に転嫁しているだけだ。中国はEV分野で他国を圧倒しており、それはイランへの制裁で世界中のガソリン価格が倍増する前の話だ。それなら、なぜ急ぐ必要があるのだろうか？
ここで業界関係者はそう考えているのかもしれない。既存の工場を買収すれば、一から建設するよりも時間を節約でき、初期費用も抑えられるのは事実だ。
しかし、内燃機関車の不人気化がさらに加速している今、欧州の自動車メーカーが生産能力をさらに急速に縮小したらどうなるだろうか？中国企業は、価格がさらに下がるまで待つだけだろうか？あるいは、EUが、EU製の燃料車を買うよりも、どこで製造されたものであれ、自動車購入者にEVに乗ってもらうことの方が重要だと判断するかどうか、様子を見るのだろうか？
また、初期コストの削減も当然のこととして想定すべきではない。Xpengのトップ幹部であるエルビス・チェンには、もう一つの問題がある。Xpengは欧州での生産拡大を目指し、フォルクスワーゲンやその他の欧州企業と協議を進めているが、工場の設備があまりにも老朽化しているため、むしろ新工場を建設したほうが得策かもしれない。
ここ欧州、特に自動車業界で起きていることは一見すると直感に反している。欧州は脱工業化が進んでおり、現地企業は中国へ移転している。しかし、中国企業や投資もまた逆の方向へ向かっている。昨年、EUへの中国からの投資額は7年ぶりの高水準を記録した。これは対外直接投資（FDI）総額の25％を占めた。2024年比で67％の増加であり、その大部分は電気自動車（EV）のサプライチェーンに投じられた。
Xpengのエルビスが考えているのは「グリーンフィールド投資」――つまりゼロから施設を建設すること――であり、その数は51％増加した。ここでいくつかのデータを見てみよう。CATLやCALBによるEVバッテリー工場への大規模なグリーンフィールド投資だ。BYDはハンガリーにEV工場を開設した。関税表に戻ると、BYDは中国の自動車ブランドの中で最も低い関税率を享受している。
ハンガリーはまた、欧州で初めて中国の「一帯一路」イニシアティブに参加した国であり、そのため同国の工場は中国本土のサプライチェーン、物流、銀行システムに容易に接続できる。
ハンガリーだけで、新規のグリーンフィールドFDIは120億ユーロを超える。
ここには多くの変動要素があり、懐疑派が、これらすべての議論や交渉からどれだけの成果が生まれるのか疑問に思うのは当然だ。なぜなら、再びLeapmotorの例に戻ると、 現在、ドイツの補助金は6,000ユーロであり、ドライバーは月額49ユーロで36ヶ月のリース契約を結んでいる。仮に、中国から輸入される車に対するその補助金がなくなるとしよう。6,000ユーロを36ヶ月で割り、さらに49ユーロを加えると、月額約220ユーロになる。
これは単純な比較ではない。6,000ユーロはドイツ政府からLeapmotorに直接前払いされるものであり、その点を指摘するために私に手紙を送る必要はない。しかし、リース契約者に6,000ユーロを負担させても、現時点で欧州のVWやスタランティスの工場から出荷されるどの車よりも手頃な価格だ。だが、コストの上昇や規制を考慮すると、Leapmotorが欧州でその車を製造するにはどれほどの費用がかかるのだろうか。
参考資料とリンク：
産業衰退が欧州の地域に与える影響の分析https://single-market-economy.ec.europa.eu/publications/mapping-impact-industrial-decline-european-regions_en
5つの図表で見る欧州の脱工業化ロバート・ブライス5つの図表で見るhttps://robertbryce.substack.com/p/the-deindustrialization-of-europe?utm_source=substack&utm_campaign=post_embed&utm_medium=web
メントリショアリング・インスティテュート：私たちの使命https://reshoringinstitute.org/our-mission/
電力価格統計https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php?title=Electricity_price_statistics
中国がさらに5兆ドル規模の産業を掌握、欧州は資金と雇用を移している欧州と中国が電気自動車ブームを牽引、世界のEV販売台数が2,000万台を突破https://electriccarsreport.com/2026/05/global-ev-sales-top-20-million-as-europe-and-china-lead-electric-car-boom/
安価で洗練された中国のEVが欧州の注目を集めるhttps://asia.nikkei.com/business/automobiles/electric-vehicles/cheap-and-sleek-chinese-evs-turn-european-heads
中国のLeapmotor、月額57ドルのEVリースでドイツ人を惹きつけるhttps://asia.nikkei.com/business/automobiles/electric-vehicles/china-s-leapmotor-woos-germans-with-57-monthly-ev-lease
ステランティスと東風汽車、欧州向けEV合弁会社を設立https://asia.nikkei.com/business/automobiles/electric-vehicles/stellantis-and-dongfeng-form-ev-joint-venture-for-europe
中国の欧州への投資額が7年ぶりの高水準に、依然としてピークには程遠いhttps://asia.nikkei.com/economy/china-s-investment-in-europe-hits-7-year-high-still-far-from-peak
中国のEVメーカーが欧米ライバルの「ゾンビ生産ライン」を活性化させるhttps://asia.nikkei.com/business/automobiles/chinese-ev-makers-awaken-western-rivals-zombie-production-lines
世界の労働コスト：中国はもはや低コスト国ではないhttps://www.logisticsmgmt.com/article/global_labor_rates_china_is_no_longer_a_low_cost_country
中国のEVメーカーが欧州で事業拡大する中、現地の自動車部品サプライヤーは恩恵を受けるのか？
2024年10月29日付欧州委員会実施規則（EU）2024/2754、中国製車両に対する相殺関税https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=OJ:L_202402754
中国製EVの輸入に対するEUの関税https://www.reuters.com/world/china/eu-tariffs-imports-china-made-evs-2026-02-11/
中国の上海汽車（SAICモーター）がスペインにEV工場を建設する計画、ブルームバーグ・ニュースが報じるhttps://www.reuters.com/world/china/chinas-saic-motor-plans-ev-factory-spain-bloomberg-news-reports-2026-04-24/
ステランティスと東風汽車、中国でジープとプジョーを生産する12億ドルの契約を締結https://www.reuters.com/world/china/stellantis-dongfeng-sign-117-billion-deal-build-peugeot-jeep-vehicles-china-2026-05-15/
https://www.youtube.com/watch?v=eweFcViAPZs