Why does Trump want Bitcoin so badly?

Penguin X@ThePenguinBTC

なぜトランプはビットコインをそれほどまでに欲しがるのか？その答えは債券市場にある。

ビットコインは上昇しているが、その理由はあなたが思っているよりはるかに大きい。

米国は、自国の債務の買い手を見つけるために、暗号資産の成長から利益を得る仕組みを確立した。

もしその言葉が誇張に聞こえるなら、今月、債券市場で何が起きているかを見てみるといい。

その仕組みと、トランプのビットコインへの執着の真の理由を、順を追って説明していこう。

第一段階は日本だ。なぜならすべてはそこから始まったからだ。

日本は13年間にわたり低金利政策を続けてきたが、現在はそこから脱却しつつある。金利は30年ぶりの高水準に達しており、9月のさらなる利上げも議論されている。

この変化により、円相場の方向性が逆転した。

日本の投資家は、国内に利回りがなかったため、長年にわたり資金を米国債に預けていた。

今や日本国内でも利回りが得られるようになり、資金が本国に戻り始めている。

日本は最近、保有する米国債の一部をすでに売却している。

つまり、米国にとって最大の海外債権者が資金を引き揚げ始めたのだ。

第二の段階は米国にある。

買い手が減ったことで、30年物米国債の利回りは5.33％と、19年ぶりの高水準を記録した。

米国はこれに対し、2つの措置を講じた。

最初の措置は先週行われた。

財務省は長期債の買い戻し額を倍増すると発表し、同日、30年物利回りは5.19％まで低下した。

買い戻された債務の代わりに短期債務が発行された。つまり債務が長期から短期へとシフトしているのだ。

2つ目の動きは、最新のニュースに隠されている。

報道によると、ベッセントはTGA（政府口座）を利用して、こうした買い入れを拡大することが可能である。

その口座には、税収から積み立てられた9,500億ドルが保有されている。

もしその資金が活用されれば、新規の借入ではなく、金庫にある手元資金で買い入れを行うことが可能になる。

その効果は通貨の増刷とよく似ている。なぜなら外部から新たな現金が市場に流入することになるから。

つまり、一方の措置は長期金利を抑制し、もう一方の措置は市場に新たな資金を供給する準備を整えている。

3つ目のステップは、システムそのものだ。

財務省はこの繰り上げられた短期債を誰に売却しているのか。

最も急速に成長している買い手の1つはステーブルコイン企業だ。法律により、彼らが集めた1ドルごとに短期米国債に投資しなければならないからだ。

暗号資産が増えるとステーブルコインの供給量は増加する。ステーブルコインの供給量が増加するにつれ、米国債の新たな買い手が現れる。

政府が金利を抑制し、市場に資金を注入するにつれて、暗号資産は成長する。

暗号資産が成長すれば米国への融資額も増え、政府はさらに容易に金利を抑制できるようになる。

こうして循環が成立する。そしてこの循環は拡大し続ける必要がある。

これこそが、冒頭で言ったシステムだ。

トランプのビットコインへの執着は、この文脈では理にかなっている。

政府は今や、あるセクター全体の成長を債務管理の基盤としている。仮想通貨の成長とは、何よりもまずビットコインの上昇を意味する。

だからこそ、トランプが準備金を確立し、購入を拡大したいという願望は単なる気まぐれではない。

ビットコインが上昇すれば、利益を得るのは投資家だけではない――米国の債務計画も強化されるのだ。

この方程式には、保護的な側面もある。

債券への信頼はなくなりつつある。

このような時代には、資金は信頼できる新たな場所を求める。

数年前、中国は金を買いだめすることでこれに応えた。

トランプの答えはビットコインだ。

もちろん、この計画の一部はまだ紙上の話であり、計画は変わる可能性がある。

その9,500億ドルが実際に使われるかどうかは、時が経てば明らかになるだろう。

しかし、その連鎖はまさに我々の目の前にある。

日本は13年間続いた政策から脱却しつつあり、最大の債権国は関与を縮小しており、米国は自国の債務を支える準備を進めており、トランプはビットコインの導入を執拗に推し進めている。

これらの出来事を個別に捉えれば、散漫な一ヶ月に見えるだろう。

しかし、その連鎖を見抜く者にとっては、準備すべきことはただ一つだ。

https://x.com/thepenguinbtc/status/2091925941765185772?s=43&t=ppyiK8kI4OxO6L45QB8pPg